マーケット・リスクプレミアム
マーケット・リスクプレミアムとは、マーケットポートフォリオについて投資家が要求する超過収益率(期待リターンからリスクフリー・レートを控除したもの)である。エクイティ・リスクプレミアムとも呼ぶ。
マーケットポートフォリオとは、株式などのあらゆるリスク資産を、それぞれの時価総額の比率に応じて投資したと仮定したポートフォリオのことで、日本ではTOPIXなどを代理変数に用いることが多い。
CAPM(資本資産価格モデル)によれば、ある個別銘柄の株主資本コストの説明変数と位置づけられている。
なお、過去の株式市場(例えばTOPIX)の収益率の長期実績値から推計したマーケット・リスクプレミアムを、特にヒストリカル・リスクプレミアムということもある。
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