株式価値(Equity Value)
株式価値(Equity Value 又は Shareholder Value)とは、企業価値(Enterprise Value又はCorporate Value)のうち、株主に帰属する部分をいう。上場企業の場合、その会社の時価総額を指して株式価値ということもある。
企業価値を株主・債権者間で分配することを考えると、株主は債権者(有利子負債の出し手)に劣後するため、株主に帰属する価値(株式価値)は、企業価値から有利子負債を控除して計算される。
「企業価値」を「株式価値」の意味で使用するケースや、「企業価値」と「株式価値」を混同しているケースも一般的には見られるが、企業財務やM&Aの世界では、明確に区別する必要がある。
なお、ここでいう株主は、親会社の普通株主に限定するのが一般的である。この場合、株式価値の計算にあたり、(普通株式以外の)種類株式や新株予約権の価値、非支配株主持分を控除する必要がある。
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